Аверс: Справа размещён портрет Эйтора Вила-Лобоса (Heitor Villa-Lobos), бразильского композитора и дирижёра на фоне клавиатуры фортепиано; слева от портрета изображена цветущая виктория амазонская (Victoria amazonica), а на её фоне — фрагмент партитуры произведения «Uirapuru». Слева в белом поле расположены дирижёрская палочка из музея Вила-Лобоса, номинал «500», серийный номер, факсимиле подписей должностных лиц и должности «Presidente» («Президент») и «Presidente do Banco Central do Brasil» («Президент Центрального банка Бразилии»). Вверху напечатано «Banco Central do Brasil», внизу — «Quinhentos cruzados» («Пятьсот крузадо»), «Deus seja louvado» («Да будет прославлен Бог») и «Villa-Lobos». По краям композиции повторяется фраза «Considero minhas obras como cartas que escrevi à posteridade sem esperar resposta» («Считаю свои произведения письмами, которые я написал потомству, не ожидая ответа»).

Реверс: В центральной части изображён Эйтор Вила-Лобос за дирижированием; на втором плане размещён вид бразильского леса, основанный на гравюре Иоганна Морица Ругендаса (Johann Moritz Rugendas), с лодкой на реке. Справа вверху напечатано число номинала «500», внизу — «Quinhentos cruzados». По краям композиции повторяется фраза «Considero minhas obras como cartas que escrevi à posteridade sem esperar resposta».

В левой части расположен водяной знак с портретом Эйтора Вила-Лобоса. В банкноту встроена вертикальная защитная нить с повторяющимся микротекстом «Banco Central do Brasil». В бумаге присутствуют цветные защитные волокна. Фон выполнен пересекающимися цветными линиями. На аверсе применены металлографская, офсетная и типографская печать; на реверсе — офсетная печать. Совмещающееся изображение аверса и реверса образует народный музыкальный инструмент реко-реко (reco-reco) из музея Вила-Лобоса.

Подписи должностных лиц:

Presidente do Conselho Monetário Nacional: Maílson Ferreira da Nóbrega
Presidente do Banco Central do Brasil: Elmo de Araújo Camões

Президент Национального валютного совета Бразилии: Маилсон Феррейра да Нобрега
Президент Центрального банка Бразилии: Элмо де Араужо Камоэнс

Период обращения: с 1988.

Причина прекращения обращения: денежная реформа с введением крузадо нового. С 16 января 1989 года 1000 крузадо приравнивались к 1 крузадо новому; банкнота 500 крузадо не надпечатывалась, сохраняла законную силу как 0,50 крузадо нового и подлежала постепенной замене монетой 50 сентаво.