В колониальный период на территории Мадагаскара использовались французские денежные единицы. После установления французского господства в конце XIX века в обращении находился французский франк.

После получения независимости в 1960 году страна сохранила использование франка.
В 1961 году была введена национальная валюта — малагасийский франк.
Обмен осуществлялся по курсу:
1 малагасийский франк = 1 французский франк.

Малагасийский франк делился на 100 сантимов и использовался более 40 лет. Формальных деноминаций в этот период не проводилось, однако валюта постепенно обесценивалась из-за инфляции.

В 2005 году была проведена валютная реформа с заменой денежной единицы.
Введён ариари.
Обмен осуществлялся по курсу:
1 ариари = 5 малагасийских франков.

Ариари имеет недесятичное деление:
1 ариари = 5 ираимбиланджа.
Мадагаскар стал одной из немногих стран, использующих недесятичную валютную систему.

После введения ариари формальных деноминаций не проводилось. Валюта постепенно обесценивалась, разменная единица используется ограниченно.

Ариари является официальной денежной единицей Мадагаскара и используется по настоящее время.