В колониальный период на территории Мозамбика использовался португальский эскудо. Денежная система полностью соответствовала метрополии.

После получения независимости в 1975 году страна некоторое время сохраняла использование эскудо.
В 1980 году была введена национальная валюта — мозамбикский метикал.
Обмен осуществлялся по курсу:
1 метикал = 20,00 эскудо.

В 1980–1990-е годы экономика Мозамбика находилась в кризисе, что сопровождалось высокой инфляцией и быстрым обесцениванием метикала. В обращении использовались банкноты крупных номиналов, разменная монета практически вышла из обращения.

В 2006 году была проведена денежная реформа (деноминация):
введён новый метикал,
1 новый метикал (MZN) = 1 000 старых метикалов (MZM).

После реформы был установлен новый масштаб цен и выпущена новая серия банкнот и монет. Формальных деноминаций после 2006 года не проводилось.

Новый мозамбикский метикал делится на 100 сентаво и является официальной денежной единицей страны по настоящее время.