До образования государства в 1971 году на территории эмиратов использовались различные иностранные валюты. До 1966 года основным платёжным средством была индийская рупия, включая её специальный вариант — рупию Персидского залива. После девальвации индийской рупии в 1966 году эмираты перешли на другие валюты: катарский и дубайский риал, а также бахрейнский динар.

После образования ОАЭ в 1971 году сохранялось обращение нескольких валют. Для создания единой денежной системы в 1973 году была введена национальная валюта — дирхам ОАЭ.

Обмен ранее обращавшихся валют на дирхам осуществлялся по фиксированным курсам, установленным для каждого эмирата. Дирхам делится на 100 филсов.

С 1973 года дирхам является единственной денежной единицей ОАЭ. В 1997 году курс дирхама был зафиксирован к доллару США на уровне примерно 3,6725 дирхама за 1 доллар. Дирхам используется по настоящее время.