В колониальный период на Багамских островах использовались британские валюты, прежде всего фунт стерлингов, а также иностранные монеты, находившиеся в обращении в Карибском регионе.

До 1966 года официальной денежной единицей оставался багамский фунт, построенный по британской системе:
1 фунт = 20 шиллингов = 240 пенсов.

В 1966 году проведена денежная реформа с переходом на десятичную систему.
Введена новая валюта — багамский доллар.
Обмен осуществлялся по курсу:
1 багамский доллар = 7 шиллингов,
то есть
1 фунт = 2,85714 доллара.

Багамский доллар был введён без деноминации, с сохранением реального масштаба цен. Он делится на 100 центов.

С момента введения багамский доллар жёстко привязан к доллару США по курсу:
1 багамский доллар = 1 доллар США.
Обе валюты находятся в свободном обращении на территории страны.

Формальных деноминаций или смены валюты после 1966 года не проводилось.
Багамский доллар используется по настоящее время как официальная денежная единица страны.