После провозглашения государства в 1948 году в стране была введена израильская лира (израильский фунт). Она пришла на смену палестинскому фунту, использовавшемуся в период британского мандата, и была жёстко привязана к фунту стерлингов, а позднее — к доллару США. Лира делилась на 1000 прут.

В 1970–1970-е годы израильская экономика столкнулась с ростом инфляции, которая в начале 1980-х перешла в хроническую и высокую. В рамках перехода к национальной терминологии в 1980 году израильская лира была переименована в шекель без деноминации, в соотношении 1:1. Деление новой денежной единицы составляло 100 агорот.

Однако инфляционные процессы продолжались, и в 1984–1985 годах уровень инфляции достиг экстремальных значений. В результате была проведена масштабная экономическая стабилизационная программа, ключевым элементом которой стала денежная реформа 1985 года. Старый шекель был заменён новым израильским шекелем в соотношении 1000:1. Новый шекель делится на 100 агорот.

С 1985 года новый израильский шекель остаётся национальной валютой страны. Он считается одной из наиболее стабильных валют региона и используется как во внутреннем обращении, так и в международных расчётах.