В колониальный период на территории Эритреи использовались итальянские валюты, затем восточноафриканский шиллинг. После Второй мировой войны и в период федерации с Эфиопией в обращении находился эфиопский быр.

После провозглашения независимости Эритреи в 1993 году страна некоторое время продолжала использовать эфиопский быр.

В 1997 году введена национальная валюта — накфа.
Обмен эфиопских быров на накфы осуществлялся по курсу:
1 накфа = 1 быр.

Накфа делится на 100 центов. Деноминаций с изменением масштаба цен не проводилось. Валюта не является свободно конвертируемой, курс устанавливается и контролируется государством.

Накфа используется по настоящее время и является единственным законным платёжным средством Эритреи.