В XIX — начале XX века на территории Исландии использовалась датская крона, так как страна находилась в унии с Данией.
В 1918 году, после получения автономии, была введена исландская крона, первоначально равная датской кроне по курсу:
1:1.
Крона делится на 100 эйрира.
В течение XX века валюта неоднократно обесценивалась из-за инфляции.
В 1981 году была проведена денежная реформа (деноминация):
введена новая исландская крона,
1 новая крона = 100 старых крон.
После реформы был установлен новый масштаб цен. Разменные эйриры постепенно вышли из обращения (последние — в 2003 году), однако номинальная структура валюты сохраняется.
После 1981 года деноминаций не проводилось.
Исландская крона является официальной денежной единицей страны и используется по настоящее время.